I dati sull’inflazione stimolano il rally delle azioni e il calo dei rendimenti statunitensi

[1/4] I trader lavorano nel trading floor della Borsa di New York (NYSE) a New York City, Stati Uniti, 31 marzo 2023. REUTERS/Andrew Kelly

NEW YORK, 31 marzo (Reuters) - Un indicatore dei titoli azionari globali era sulla buona strada per registrare il maggiore guadagno percentuale settimanale in 4 mesi e mezzo, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a due anni destinato a registrare il primo calo trimestrale in passato. nove, poiché i dati sull’inflazione statunitense hanno alimentato le speranze che la Federal Reserve possa raggiungere la fine del suo ciclo di rialzi dei tassi.

La spesa al consumo statunitense è aumentata moderatamente a febbraio e, sebbene l’inflazione si sia raffreddata, è rimasta sufficientemente elevata da consentire eventualmente alla Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse ancora una volta quest’anno.

Ulteriori dati hanno mostrato che la fiducia dei consumatori americani è scesa per la prima volta in quattro mesi a febbraio a causa dei timori di una recessione imminente, anche se l'impatto della recente crisi bancaria è stato attenuato.

Le aspettative per un aumento del tasso di 25 punti base alla riunione di maggio sono scese a circa il 50%, senza che nessun aumento fosse altrettanto probabile.

Tuttavia, il presidente della Federal Reserve di Boston, Susan Collins, ha affermato che i dati sull’inflazione non alterano ancora il percorso della politica monetaria della Fed, mentre il presidente della Fed di New York, John Williams, ha affermato che le condizioni finanziarie contribuiranno in modo determinante alla sua riflessione su ciò che sarà il futuro della politica dei tassi di interesse della banca centrale. .

"I futures sui fondi Fed stanno fondamentalmente scontando un coin flip di un rialzo di 25 (punto base) a maggio, ma definendone la fine, sempre che arrivino a quel livello, quindi ogni volta che i dati non danno alla Fed un motivo per riconsiderare - impegnarsi in modo aggressivo, il mercato lo apprezzerà", ha affermato Ross Mayfield, stratega degli investimenti presso Baird a Louisville, Kentucky.

"Non è che si trattasse di una stampa soft, ma era al di sotto del consenso praticamente su ogni parametro e i dati core si stanno avvicinando sempre di più a dove vuole la Fed."

A Wall Street, i titoli azionari statunitensi sono saliti, con l’indice S&P 500 destinato a segnare il suo secondo rialzo trimestrale consecutivo chiudendo al livello più alto dal 15 febbraio, dopo essere avanzato per tre settimane consecutive per chiudere il mese.

Il Nasdaq Composite, in rialzo del 16,8% nel primo trimestre, ha messo a segno una serie di quattro ribassi trimestrali consecutivi.

Durante la sessione, il Dow Jones Industrial Average (.DJI) è salito di 415,12 punti, o dell'1,26%, a 33.274,15, l'S&P 500 (.SPX) ha guadagnato 58,48 punti, o dell'1,44%, a 4.109,31 e il Nasdaq Composite (.IXIC) ha guadagnato 208,44 punti, ovvero l'1,74%, a 12.221,91.

In rialzo anche le azioni europee, dopo che l'inflazione nella zona euro è scesa ai livelli più alti mai registrati a marzo, anche se la crescita dei prezzi core, che esclude alimentari ed energia, ha accelerato.

L'indice paneuropeo STOXX 600 (.STOXX) ha chiuso in rialzo dello 0,66% e l'indice MSCI dei titoli azionari di tutto il mondo (.MIWD00000PUS) ha guadagnato l'1,04%, sulla buona strada per il suo più grande guadagno settimanale da metà novembre.

Nonostante un leggero calo nel mese, l’indice STOXX ha registrato un secondo guadagno trimestrale consecutivo. L'indice MSCI era pronto per la quinta sessione consecutiva di guadagni, la serie più lunga in due mesi, e ha registrato guadagni nei trimestri consecutivi.

Le aspettative che la Fed possa avvicinarsi alla fine del suo ciclo di rialzi dei tassi hanno recentemente contribuito a far scendere i rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a due anni, che normalmente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 4,7 punti base al 4,052% nel corso della giornata, dopo aver toccato un minimo del 4,023%.

Il rendimento a due anni dovrebbe scendere per la prima volta in nove trimestri dopo il calo di circa 75 punti base di marzo, il calo mensile più grande dal gennaio 2008, durante la crisi finanziaria di allora.

I titoli di riferimento a 10 anni sono scesi di 7 punti base al 3,481%, dal 3,551% di giovedì. Il rendimento del decennale è sceso di oltre 40 punti base nel mese.

Il dollaro ha ridotto i guadagni rispetto all’euro sulla scia dei dati sull’inflazione statunitense, poiché gli investitori vedono la Fed sospendere il ciclo di rialzi dei tassi prima della Banca Centrale Europea.

L'indice del dollaro è salito dello 0,342%, mentre l'euro è sceso dello 0,53% a 1,0843 dollari. L’indice del dollaro è sulla buona strada per il suo secondo calo trimestrale consecutivo.